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據(jù)了解，非洲最大銀行標(biāo)準(zhǔn)銀行集團(tuán)在31日發(fā)布的2013年第一季度全球大宗商品展望報(bào)告中指出，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將為大宗商品提供支撐，但商品市場(chǎng)預(yù)計(jì)會(huì)出現(xiàn)供過于求的狀況。該行今年最看好的是黃金、鉑和鈀等貴金屬，但預(yù)計(jì)其價(jià)格將會(huì)有所回調(diào)，之后才會(huì)再次走高。相比之下，基本金屬則可能受制于供應(yīng)過剩而價(jià)格承壓，對(duì)原油的展望則保持中性。
30日，受到美國(guó)發(fā)布的上季度GDP意外下滑，以及美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)維持寬松政策等因素刺激，紐約金價(jià)盤中跳漲，10分鐘內(nèi)走高了近17美元每盎司，收盤大漲1.1%，至1681.6美元，達(dá)到一周來最高水平。鈀價(jià)當(dāng)天盤中一度觸及每盎司757.22美元的16個(gè)月新高。
國(guó)際油價(jià)30日也繼續(xù)走高，紐約商交所主力輕質(zhì)低硫原油期貨收漲37美分，至97.94美元，創(chuàng)去年9月14日以來的最高水平。
七大因素影響大宗商品
標(biāo)準(zhǔn)銀行認(rèn)為，當(dāng)前影響大宗商品市場(chǎng)有七大因素，分別為全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)略有好轉(zhuǎn)、中國(guó)建筑業(yè)增速放緩、2013年和2014年的市場(chǎng)供需情況、地面庫(kù)存量、庫(kù)存分布狀況、流動(dòng)性以及庫(kù)存補(bǔ)充情況。
就具體類別而言，該行認(rèn)為，基本金屬由于逐步逼近供過于求的狀況，將很難維持其上漲態(tài)勢(shì);而鐵礦石在今年年底前將持續(xù)走低。標(biāo)準(zhǔn)銀行仍結(jié)構(gòu)性看漲黃金、鉑和鈀，但預(yù)計(jì)其價(jià)格在進(jìn)一步上漲前將先出現(xiàn)回調(diào)。該行對(duì)于原油和動(dòng)力煤的展望基本上維持中性，但認(rèn)為其價(jià)格在今年第一季度偏于下行。
根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)銀行的預(yù)測(cè)，今年全球經(jīng)濟(jì)預(yù)計(jì)增長(zhǎng)3.6%，有望利好工業(yè)大宗商品。雖然增長(zhǎng)好轉(zhuǎn)會(huì)是一個(gè)積極因素，但標(biāo)準(zhǔn)銀行更關(guān)心的是特定經(jīng)濟(jì)部門對(duì)大宗商品的需求會(huì)有多大幅度的增長(zhǎng)，尤其是中國(guó)的建筑業(yè)。據(jù)標(biāo)準(zhǔn)銀行估計(jì)，2012年中國(guó)建筑業(yè)占中國(guó)銅需求的56%、鋁需求的33%以及鋼材需求的49%，而且全球銅、鋁、鋼材以及一般大宗商品的前景，在很大程度上取決于建筑業(yè)。但該行預(yù)計(jì)，中國(guó)的建筑業(yè)在2013年將再次呈現(xiàn)增長(zhǎng)乏力態(tài)勢(shì)，同比增速將在2015年前放緩至7%。
同時(shí)，標(biāo)準(zhǔn)銀行估計(jì)，在中國(guó)無法為大宗商品貢獻(xiàn)大幅度需求增長(zhǎng)的情況下，今年只有鉑族金屬和鐵礦石市場(chǎng)將出現(xiàn)供需缺口，而其他商品市場(chǎng)都將在今年呈現(xiàn)供過于求的狀況，并至少持續(xù)到2014年。鉑族金屬的供需缺口可能持續(xù)到2015年以后，而鐵礦石市場(chǎng)則可能在今年年底前轉(zhuǎn)為供過于求。
鑒于目前市場(chǎng)對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)未來量化寬松政策程度的預(yù)期，并考慮到短期內(nèi)可能不會(huì)有新刺激政策出臺(tái)，標(biāo)準(zhǔn)銀行將其對(duì)2013年金價(jià)的預(yù)期下調(diào)了7%，至每盎司1720美元。標(biāo)準(zhǔn)銀行認(rèn)為，金價(jià)將在2013年第一季度維持窄幅震蕩，均價(jià)為每盎司1670美元。
基本金屬上行受限
至于基本金屬，標(biāo)準(zhǔn)銀行認(rèn)為，其價(jià)格可能趨于平穩(wěn)，且上行仍受限。標(biāo)準(zhǔn)銀行對(duì)2013年銅價(jià)的預(yù)測(cè)保持不變，仍為每噸7950美元;但對(duì)2014年銅價(jià)的預(yù)測(cè)從每噸8000美元上調(diào)至每噸8150美元。
盡管動(dòng)力煤在去年第四季度的表現(xiàn)略遜于預(yù)期，但標(biāo)準(zhǔn)銀行對(duì)2013年第一季度動(dòng)力煤價(jià)格的預(yù)測(cè)大致維持不變。預(yù)計(jì)API2的均價(jià)為每噸92美元，相對(duì)于2012年第四季度平均每噸90美元的水平略有上漲。由于API4的需求前景更加良好，因而預(yù)計(jì)將呈現(xiàn)更大幅度的價(jià)格上漲，本季度均價(jià)預(yù)計(jì)為每噸88美元，2012年第四季度為每噸85美元。
其他方面，標(biāo)準(zhǔn)銀行認(rèn)為，2013年第一季度的鐵礦石供需平衡將受到最大程度的擠壓，同時(shí)在2013年第二季度仍維持在成本曲線以上。鐵礦石在2013年下半年的前景，將取決于建筑業(yè)需求的強(qiáng)勁程度，以及新礦擴(kuò)張的時(shí)間點(diǎn)。標(biāo)準(zhǔn)銀行認(rèn)為，鐵礦石價(jià)格在此期間低于成本曲線頂部(標(biāo)準(zhǔn)銀行認(rèn)為頂部為125美元)的可能性也是存在的。
(本文來自于上海證券報(bào))
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